无掩护利率套利_Uncovered Interest Arbitrage

什么是无掩护利率套利？

无掩护利率套利是一种套利形式，涉及将资金从一个利率较低的本国货币转换为一个利率较高的外币存款。进行无掩护利率套利时，投资者或投机者面临隐含的外汇风险，因为他们需要在未来某个时点将外币存款的收益再转换回本国货币。

该术语中的“无掩护”意指这一交易并没有通过远期或期货合约来对冲外汇风险。

关键要点

• 无掩护利率套利是一种套利形式，涉及将资金从一个利率较低的本国货币转换为一个利率较高的外币存款。
• “无掩护”这一术语意味着该外汇风险并未通过远期或期货合约进行对冲。
• 无掩护利率套利涉及不对冲的货币交换，旨在利用两种货币之间的利率差异来获得更高的回报。

无掩护利率套利的运作原理

无掩护利率套利依赖于不对冲的货币交换，旨在通过两种货币之间的利率差异获得更高的回报。无掩护利率套利的总回报在很大程度上依赖于货币的波动，因为负面的货币变动可能会抹去所有利润，甚至导致亏损。如果通过投资外币获得的利率差为3%，而在持有期间外币相对于本国货币升值2%，则这一套利活动的总回报为5%。相反，如果在持有期间外币贬值4%，那么总回报则为-1%。